时间：2012-06-12  

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      原油价格暴跌，经济增速下行，煤炭股在本周一的市场大跌中格外受伤。展望6月，面对一系列基本面的不利因素，海内外经济体的逆周期政策或将成为煤炭股最大希望所在。如果政策预期落空，那么煤炭板块的趋势性机会可能还需要继续等待。 分析人士指出，引发昨日煤炭股剧烈调整的原因有三： 

      首先，整体市场大幅下跌。上周公布的PMI数据难及预期，而逆周期政策出台的预期又开始逐渐降温，加之欧美股市上周五大跌，以及国际板预期再度若隐若现，使得周一沪深股市深幅调整。

      其次，原油价格大幅下跌。在欧债危机又一次爆发的情况下，上周国际原油价格大幅下挫，目前纽约轻质原油价格已经从每桶110美元的高位跌至82美元附近。作为原油的重要替代品，煤炭价格与原油价格高度正相关，这也导致煤炭股本周一明显受挫。

      第三，煤炭行业基本面压力较大。据招商证券数据，煤炭行业目前面临库存高企、煤价下行的不利局面。统计显示，上周秦皇岛动力煤价格整体大幅下跌，环渤海动力煤市场持续低迷，环渤海动力煤价格指数下跌7元/吨，跌幅继续扩大，已连续4周累计下跌13元/吨；上周炼焦煤价格局部下跌，临汾焦煤下调75元；无烟煤市场价格也同样大幅下跌。在库存方面，上周秦皇岛港口库存794.6万吨，环比增加83.3万吨；山西煤矿库存环比增加92.29万吨至1931.73万吨。 

展望6月份，从基本面看煤炭股依旧压力重重，海内外政策面变动将决定该板块的短期走向。 当然，从目前角度看，在通胀压力下，国内、国际逆周期政策在短期大面积出台的可能性仍然是小概率事件，这或许意味着，煤炭股短期实现逆转的可能性并不是很大。有分析人士指出，对于普通投资者来说，短期介入煤炭股的风险还是客观存在的。